Maksimum Düşüş (Drawdown) Nedir? Stratejinin En Kötü Dönemi Nasıl Ölçülür?

Maksimum düşüş nedir?

Maksimum düşüş (drawdown), bir hesabın ya da stratejinin zirveden sonraki en büyük değer kaybıdır. Örneğin hesap 100.000'den 70.000'e inip yeniden toparlandıysa, maksimum düşüş %30'dur. Bu, "en kötü durumda ne kadar kaybettirdi?" sorusunun cevabıdır.

Nasıl hesaplanır?

1. Hesap değerinin ulaştığı en yüksek noktayı (zirve) takip et.
2. Her an, zirveye göre yüzde kaybı hesapla.
3. Bu yüzdelerin en büyüğü maksimum düşüştür.

Neden önemlidir?

• Getiriyi tek başına anlamsız kılar. %50 kazandıran ama yolda %60 düşen bir strateji, çoğu insanın dayanabileceği bir şey değildir.
• Kayıp asimetriktir. %50 düşüşten sonra başa dönmek için %100 kazanmak gerekir.
• Psikolojik sınırı gösterir. Gerçekte bu düşüşü yaşayabilecek misin?

Toparlanma süresi

Düşüşün büyüklüğü kadar ne kadar sürede toparlandığı da önemlidir. Aylarca sürebilen bir düşüş, sermayeni bağlı tutar.

Sık yapılan hatalar

1. Sadece getiriye bakmak: Düşüşü her zaman getiriyle birlikte oku. Bkz. Sharpe oranı nedir?
2. Kısa test dönemi: Kısa bir veri, gerçek en kötü dönemi içermeyebilir.
3. Geçmiş en kötü durumu üst sınır sanmak: Gelecekteki düşüş geçmişten büyük olabilir.
4. Kaldıracı unutmak: Kaldıraç düşüşü büyütür. Bkz. Kaldıraç ve tasfiye riski.

Risk kurallarıyla ilişkisi

Düşüşü sınırlamak için pozisyon boyutu ve kayıp sınırı belirle. Bkz. Algoritmik işlemde risk yönetimi rehberi.

Bu yazı eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Geçmiş sonuçlar geleceği garanti etmez; işlem yapmak kayıp riski taşır.